華夏幸福業績穩定增長 海內外多券商給予買入強推評級

4月20日，華夏幸福發布了2018年年度報告，構建營收約 838 億元，同比快速增長41%； 構建歸母凈利潤約117億元，同比快速增長33%。

“業績逐步承銷，未來待釋放業績充足?！睎|北證券最新發布的研究報告指出，2018 年華夏幸福營業收入繼續高速快速增長，產業新城業務毛利率為65%，貢獻了整體毛利潤的55%，獨有的業務模式賦予了其可持續的高利潤。

報告認為，公司揮預收賬款1375 億元，一年以內賬齡的占比65%，未來業績確定性強。此外，華夏幸福產業新城布局全國核心都市圈，異地拓展持續公里/小時。2018 年，公司產業追加簽約投資額1660 億元，新增18 座產業新城，總計開發共77 座，已構建對全國15 個核心都市圈的全面布局；共20 座產業新城實現累計凈現金光陰正，即進入成熟運營期，其中9 座為非環京區域，較2017 年的2座進一步突破。隨著公司眾多產業新城的逐步落地、發展、成熟，未來外埠區域將淪為公司重要的業績增長點。

東北證券指出，華夏幸福債務結構優化，新的定位、新趨勢值得期待。維持公司買入評級，預計2019、20、21 年EPS 分別為5.09、6.31、8.24 元，對應的PE 分別為6.3 倍、5.1 倍、3.9 倍。

公開發表資料表明，華夏幸福年報發布后，多家券商發布研究報告，瑞銀、國泰君安、國信證券、中信證券等近20家海內外券商機構給予公司買入、增持、強推等評級。